第19个忠告 模糊的正确胜过精确的错误
投资者不需要很精确地评估价值，只要他能够大致准确地评估企业的内在价值，在这个模糊的价值区间的投资是毫无风险的。
巴菲特说：“我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。”现实世界存在着事物状态和类属的模糊性，你很难用一个精确的数字或概念去总结它。如果我们企图把这些本身不存在明确界限的事物，人为的用所谓精确性的办法加以规制，实际上，这是对事物本质的一种歪曲。
在股市中更是如此，股票价格在短期内会有所涨跌，这种涨跌交替可以说是瞬息万变。市场短期走势受各种不可测因素及不可抗力影响，具有极大的可变性，因此弹无虚发的精准预测根本是天方夜谭。因此你很难找到价格的最高点和最低点。
所谓“模糊的正确”，强调的是一个正确的范围，而不是精确到某一个数值，其实质是着重于对某一时期大方向的把握，而忽略对行情性质的判断及短期数据的出入。
早在2003年4月，正值中国股市低迷徘徊的时期，巴菲特以约每股1.6至1.7港元的价格大举买入中石油H股23.4亿股，这是他所购买的第一只中国股票。但是令人不解的是，在油价连续创出新高并且中石油马上就要增发A股的大好背景下，巴菲特持有的11亿股中石油H股，在15港元左右的价格几乎全部出尽。而后中石油在即将回归A股上市等利好憧憬下继续冲高至20港元。因此众多市场专业人士认为巴菲特不了解中国股票，未能演绎投资传奇。
既然巴菲特认为中石油是家好公司，为什么要把股票卖掉呢？首先，石油的价格是重要的依据，因为石油企业的利润主要依赖于油价，如果石油在30美元一桶时，情况很乐观；如果油价到了75美元，不是说它一定就会下跌，但至少情况并没有那么乐观了。巴菲特买入中石油和卖出中石油，一个很重要的原因是油价。当石油价格较低的时候，他认为石油价格将会上升，石油公司自然会从中受益，所以他买入了中石油；而当石油价格很高的时候，他认为油价继续上涨的可能性较小，那么，石油公司的利润再要大幅增长将会很困难，他所以选择了卖出股票。
巴菲特不断用他投资时所使用的标准来衡量他已经入股的企业的质量。如果他的一只股票不再符合他的某个投资标准，他就会把它卖掉，并不会考虑其他因素。巴菲特认为，中国股市的涨幅已经很大，而人们还在不顾风险争相入市。正因如此，他卖出中石油股票时没有丝毫犹豫。
一年的时间里，“市场先生”情绪骤变，A股从6000多点高位一路下跌，后知后觉的我们才意识到巴菲特的先见之明。尽管巴菲特在抛售中石油之处也错失了之后的50%涨幅，而正如他在1996年致伯克希尔股东的信中所说的：“我们只是对于估计一小部分股票的内在价值还有点自信，但也只限于一个价值区间，而绝非那些貌似精确实为谬误的数字。”
巴菲特认为，投资者不需要很精确地评估价值，只要他能够大致准确地评估企业的内在价值，在这个模糊的价值区间的投资是毫无风险的。
巴菲特之所以取得成功，很大程度上是因为他能够在看到不确定的风险时，及时撤身，从而避免犯下愚蠢的错误。一旦事情的发展偏离了他估计的价值区间，他就会立即采取行动售出手中持有的股票，而不是要等到某个数值。
2009年7月25日，数位英国顶尖经济学家联名致信英国女王伊丽莎白二世，就没有预测到金融危机的时间、幅度及严重性作出诚恳道歉，称这是许多“智慧人士的集体失察”。
类似的情况还有。巴菲特在信中提到：“整个长期资金管理基金的历史，我不知道在座的各位对它有多熟悉，其实是波澜壮阔的。如果你把那16个人，像约翰·梅里韦瑟、埃里克·罗森菲尔德、拉里·西里布兰德、格雷格·霍金斯，维克托·哈格哈尼还有两个诺贝尔经济学奖的获得者——迈伦·斯科尔斯和罗伯特·默顿放在一起，你很难再从其他公司（包括微软公司）中找出这样一个拥有如此高智商的16人团队。
“那真的是一个有着难以置信的高智商团队，而且他们所有人在业界都有着大量的实践经验。他们可不是一帮在男装领域赚了钱，然后突然转向证券的人。这16个人加起来的经验可能有350年到400年，而且是一直专精于他们目前所做的。他们还有一个极为有利的因素，他们所有人在金融界都有着极大的关系网，数以亿计的资金也来自于这个关系网，其实就是他们自己的资金。超级智商，在他们内行的领域里，结果是他们破产了。”
这些聪明人关注股指的任何细微变化，希望精确地计算出最高点或者最低点的数值。他们最完美的投资理念，追求的是100%精确的最低点和最高点——在最低点买入，在最高点卖出。这就是巴菲特所说的，“聪明人干的蠢事”。
可惜很多投资者总在孜孜不倦地试图找到那个“精确的最低点或顶点”。资本市场具有不可准确预测性，错的往往是这个市场的大多数，很多理由只是出于人的本性事后编造并欣然接受的。包括“华尔街天才”彼得·林奇也未能预测到1987年的股灾，但这并不妨碍他取得年均29%的投资回报率，成为美国有史以来最成功的基金经理。他选择的就是趁大跌买入好公司股票的“模糊的正确”。
巴菲特认为，只要能够尽量避免犯下重大的错误，投资者只需做对很少几件正确的事情就足可以成功了。如果在错误的路上，奔跑也没有用。重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。现在远离麻烦，要比后来摆脱麻烦容易得多。模糊的正确胜过精确的错误。
就中长线而言，不论逃顶还是抄底，资本市场根本不存在也不需要百发百中的“狙击手”，做一个“模糊正确”的保持稳定投资回报的“机枪手”足够了。