3.2 消费金融公司分类

从股东背景来看，消费金融公司可以分为三类：银行系消费金融公司、产业系消费金融公司和电商系消费金融公司。

3.2.1 银行系消费金融公司

银行系消费金融公司是指由银行主导或参股的消费金融公司。尽管包括银行、电子商务平台、第三方支付公司、P2P公司等在内的多类机构都纷纷开始申请消费金融公司牌照，但现已获得正式牌照的绝大多数还是以银行系为主。截止到2015年底的统计数据显示，在已经获得消费金融牌照的15家消费金融公司中，由银行主导或者银行参股的消费金融公司高达12家。

1．银行系消费金融公司的股东结构

从股东结构来看，银行系金融消费公司基本可以分为以下几种。

（1）商业银行与线下商贸类企业合作。

商业银行通过与线下商贸企业合作设立可以最大程度地结合双方的优势，银行负责产品设计、风险管理、负债端资金，商贸企业消费金融公司，则可以带来线下应用场景，如中银消费金融、招联消费金融。

在产品设计方面，银行的零售业务，包括信用卡、分期，甚至个人按揭贷款业务，都可归属到消费金融领域。银行在消费金融的产品设计、渠道延伸、客户定位方面已经具备一定的经验。在风险管理方面，风险识别以及定价能力是消费金融公司的核心竞争力，银行在风险控制方面的优势远远超过其他非金融企业。在负债端资金方面，消费金融公司的资金实力是拓展业务的前提，银行股东是消费金融公司主要的资金来源。例如，成都银行2013年、2014年提供给锦程的资金分别占到负债余额的67%、30%。商贸企业由于自身的场景优势，能够在消费场景中融入金融要素，使个人消费贷款具有商品载体，即给客户提供的贷款实质为商品。商业银行负责产品、资金和风险要素，而线下商贸企业负责消费场景，使得消费金融公司在从产品设计和销售到资金回笼的一系列操作中均在最大程度上结合了两者优势。

（2）商业银行与外资金融机构合作。

国外银行在消费金融领域的丰富经验能够为国内消费金融公司的发展带来益处，如北银消费金融、锦程消费金融。以锦程消费金融公司为例，四川锦程消费金融公司由成都银行与马来西亚丰隆银行联合组建，注册资本为3.2亿元人民币，其中成都银行持股51%，马来西亚丰隆银行持股49%。作为一家地方性银行，成都银行对成都的消费市场有很好的理解。成都银行和丰隆银行在新生的消费金融公司上的合作，能够利用投资双方的专业知识建立营利性的商业，并加强双方的长期战略合作关系。长期来看，这一投资对于成都银行发展个人银行业务也有益。在风险管理方面，丰隆银行在消费金融领域具有丰富的经验，可利用各种分析工具了解申请者的特征以及还款能力，从而避免过度贷款，同时，运用贷款专家建立的信用评分系统可帮助做出贷款决定。商业银行与外资机构合作的方式，使消费金融公司在吸收和借鉴国外金融机构优秀管理经验的同时，结合商业银行对本地消费金融市场的把控，更好地立足于发展自身的消费金融业务。

2．银行系消费金融公司的优势和不足

（1）银行系消费金融公司的优势。

银行系消费金融公司的优势明显。银行系消费金融公司的核心竞争力在于资金优势、风险识别及定价能力。银行系消费金融公司在同业拆借等方面可以获得低成本资金。因此，在培育期方面，银行系消费金融公司实现盈亏平衡较为容易。

从政策层面来说，央行和银监会都积极鼓励有条件的银行涉足消费金融领域。《中国人民银行、银监会关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》中提出，要积极培育和发展消费金融组织体系，鼓励有条件的银行业金融机构围绕新消费领域，设立特色专营机构，完善环境设施、产品配置、金融服务、流程制度等配套机制，开发专属产品，提供专业性、一站式、综合化金融服务。

从银行自身来说，银行系涉足消费金融领域主要是为了完善自身消费信贷层次建设，达到扩大市场份额的目的。银行本身已具备巨大的营销网络（线下网点布局），基于该渠道优势继续开拓新的市场领域有利于其实现范围经济。银行的零售业务中有很大一部分就是消费金融业务，银行本身有做消费金融业务的经验。银行把这一块业务独立出来运作有各方面的优势，不仅可以发挥既有的业务优势，也能让新的组织结构、管理体制变化的优势得到进一步展现。在征信数据方面，银行系统内有大量消费者的历史数据积累，如信用卡使用、个人借款等信息。银行主导或者参股的消费金融公司，可以通过这些有利条件更好地把握客户的消费行为，筛选出信用状况良好、风险控制能力和消费能力较强、符合目标客户要求的群体。

（2）银行系消费金融公司的不足。

目前银行系消费金融公司在经营方面存在一些亟待解决的问题：产品的同质化比较严重，产品的设计能力和创新能力不足。另外，风险管理水平也有待提高。很多银行系的消费金融公司以前百分之七八十都是做抵押贷款，但传统的银行信贷的一些做法并不能完全套用于无抵押、无担保的消费金融，定价水平和能力有待提升。

3.2.2 产业系消费金融公司

产业系消费金融公司是指由实体企业资本为主要股东的消费金融公司，典型企业如马上消费金融、海尔消费金融、湖北消费金融等。从出资人条件来看，对非金融企业的门槛相对较高。例如，要求非金融企业主要出资人最近1年营业收入不低于300亿元人民币或等值的可自由兑换货币（合并会计报表口径）；且最近1年年末净资产不低于资产总额的30%（合并会计报表口径）。此外，消费金融公司至少应当有1名具备5年以上消费金融业务管理和风险控制经验、并且出资比例不低于拟设消费金融公司全部股本15%的出资人。从审慎监管的角度出发，由于金融业的外部性比较强，一旦发生大的风险，容易影响社会稳定，监管部门对产业系消费金融公司设立高门槛也符合审慎监管的原则。

产业系公司涉足消费金融领域的原因之一在于寻求新的业绩增长点。通过提供低息信贷的方式刺激消费者消费意愿，不但可以降低其本身及经销商库存的压力，提升营业利润，同时能够获取消费者行为数据，分析其需求变化，以需定产、产融结合。产业系消费金融公司通常将消费金融业务作为促进其主业发展的重要环节，例如，海尔消费金融公司通常在自身家电消费分期业务方面，提供比其他消费金融公司或平台更加优惠甚至为0的利率。产业系消费金融公司在利用股东资源的同时，把控消费第一入口（这也是为什么众多产业系消费金融公司背后都有大型商业公司的原因），通过消费场景的丰富完成“消费-分期付-还款”的闭环。产业系消费金融公司的优势在于其与股东的业务紧密结合，商业零售类公司参股的消费金融公司将具备线下综合场景优势。

场景化是消费金融公司最重要的特点。无论是从风险控制方面还是从经营管理方面出发，消费金融公司都不得不重视场景化的发展方向。场景化也是消费金融公司在未来发展方向上与商业银行最大的不同点和最具核心竞争力的方面。关于消费金融公司场景化的经营运作方式，将会在本章第四节中作详细说明。

3.2.3 电商系消费金融公司

电商系消费金融公司是以各大互联网电商平台为主导的消费金融公司，如蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、京东白条、趣分期、分期乐等。

电商自营消费金融服务的最强核心竞争力在于场景的丰富程度和征信体系的建设。一方面，近年来，电商巨头不仅获取线上资源与场景，更是通过O2O丰富线下生活服务布局。例如，近年来阿里通过投资已布局了包括电商购物场景、旅游场景、租车场景、教育场景、校园场景、医疗场景等在内的多元线上线下资源，而苏宁也在线上+线下的场景丰富等层面进行深度布局，这些场景资源未来都能够以消费金融相连接，既增强了消费金融的盈利能力，又促进了消费的提升。另一方面，有会员用户海量的交易数据，基于大数据风控模型，电商相比传统金融机构能够以更低的成本、更高的精度来度量用户的风险水平。电商的主要优势在于场景把控下拥有的海量客户、累计的客户全方位的消费数据等，且其服务的过程是直接对接消费者消费的动作，场景应用能力最强，在如今的消费金融市场上，电商已成为重要的参与者。

如图3.3所示为银行系、产业系和电商系消费金融公司的核心优势及比较。

如表3.3所示为截至2016年10月我国已获牌照的消费金融公司。