现象2：大单托盘与大单卖出

1．大单托盘

托盘是指某一时段里委买量大大超过委卖量，而实际卖出成交单却不大，显示买盘强而卖盘弱，股价难以下跌。如果在买档位置长时间挂有大买单，这个买档的数量要比其他位置的卖单加起来还要大，就属于明显的大单托盘。而大单托盘的目的在熊市里是给该股场内散户信心，股价一旦出现松动，散户信心不强的时候，堆出大单托盘，以起到稳定军心的作用。

很多投资者认为，买入位置出现明显有大单是庄家有意的护盘行为，因而坚定地持股不动。而在牛市里，当买入大单出现时，会刺激原本正在关注该股而犹豫是否买入的人怕买不到股票，而诱使更多的人争相买入。通常大单托盘也只是说明买入和卖出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活跃程度。活跃程度还是要看股票的换手率，且托单是随时变化的。

图2-40，委买量远远大于委卖量，委比值达到+75.89%，显示盘中买气强盛。这种情况若出现在牛市初期，预示股价将要启动；若发生在大幅上涨后的高位，疑似庄家出货行为，应谨慎操作。

（1）大单托盘。在买档中，如果买方的数量比卖方的数量有明显的优势，那么关注这只股票的投资者会认为该股的托单力量比较强大，更倾向于看多。股价先下行几个价位后，庄家在买档垫上大单，然后打出一大笔一大笔的卖单，将买盘逐步消掉。然后，在稍低一点的价位同样垫上大单，再打出大笔抛单。如此反复，让投资者误以为庄家出货而出局。但应注意，这种情况股价不一定能马上企稳回升，因为在股价下跌过程中，光靠庄家护盘是护不住的，一般股价还会有小幅下跌空间。这时应密切注意，一旦市场转强就会有不错的表现。

如果一天内偶然出现大单托盘，那么这有可能是其他大户所为。如果盘口连续性出现大单托盘，那可以断定这是庄家刻意操纵股价的行为。

（2）大单托盘的目的。在实盘操作中，经常遇到有的股票在盘中出现大单托盘，但股价变化似乎不大，这到底是怎么回事呢？大单托盘具有拦截、阻止、震慑、拉抬等作用，一般出现在股价上涨初期突破区和上涨中期洗盘区。此现象在个股不同阶段和不同市况下也有不同的意义。对庄家来说，大单托盘一般有四个作用：

第一，在个股处于阶段性下跌时，这种大单托盘通常是庄家为减少抛压而制造的短线诱多行为。

第二，在个股处于阶段性上涨阶段时，买档中如果经常出现连续的大单托盘，这通常是庄家为了吸引散户跟风，以减轻上升阻力的行为。

第三，在大盘整体趋势向坏时，个股买档中的大单托盘，通常是庄家为减少抛压而做出的护盘行为。

第四，股价高位出现大单托盘，这要仔细分析。一般用意有两个：一是部分出货；二是洗掉老散户，吸引新散户，通过提高散户的成本，进一步锁定筹码。多数情况下，在股价高位出现大单托盘时，属于骗线行为。在高位如果量能散乱，那就要特别谨慎了。此时庄家往往通过单笔或几笔大单拉升股价，以吸引散户跟风，从而达到暗中出货的目的。从投机行为来看，股价后市不放量突破盘整中枢没必要参与，当然放量跌破盘整中枢则要出局。

大单托盘还一个最基本的功能就是试探作用。大多时候是庄家想在这种状态下观察一下场内投资者的状况，如果此时场内买盘踊跃，那么庄家得到的反馈信息是股票筹码锁定良好，那么庄家很有可能近期策划拉升行情；如果在大单托盘时仍然出现较大的卖盘，这种情况是庄家护盘行为，目的是遏制股价下跌，对散户也有暗示作用。

（3）大单托盘的盘面现象。当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现托单时，往往预示着庄家有做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现大单托盘的同时，又出现持续性的大单卖出，而股价却变化不大，则庄家托盘吸货的可能性较大，往往是大市见底的先兆。当股价升幅已大且处于高价区时，盘中出现托单，但走势却是价平量增，此时要留神庄家诱多出货；若此时大单托盘较多，同时又伴随大单卖出，而股价却变化不大，则往往预示顶部即将出现，股价将要下跌。

大单托盘在分时图中的表现有四种现象：

现象一：在低位撤单后再托单，反复多次进行，股价变化不大，多为庄家吸货动作，散户在迷茫中离场。

现象二：在买档位置堆放大单，长时间不动，少量卖单抛出，多为庄家吸货行为。

现象三：在买档位置挂出大单后，在很短的时间里被大卖单打掉，股价小幅下跌后再次回升到该位置附近，同样出现大单托盘现象，最终当天股价没有下跌。

现象四：在买档位置挂出大单，同时出现大单抛盘，如果股价没有下跌，多为庄家吸货行为，如果股价出现下跌走势，多为庄家诱多出货行为。

庄家大多会选择大盘弱势、板块下跌或散户抛压较大时，进行大单托盘吸货。经过持续性的大单托盘后，市场出现分歧意见，盘面出现异常波动，这样庄家阴谋便顺利得逞。

2．大单卖出

大单卖出是指在某一时段里，盘面出现较大的卖出成交单，但股价不跌或小跌，出现量价失衡现象。大单卖出与大单托盘同步，有时出现连续性的大单卖出。

图2-41，从图中可以看出，在买一位置出现大单托盘，同时出现连续性的单向大单卖出现象，但股价却变化不大。此时应根据股价所处的位置高低进行研判，若在低位出现这种现象时，大多是庄家通过大单卖出进行诱空，属于大单吸货行为。

（1）连续单向大单卖出。这种情况一般有两种盘面现象：一是托单不大，但在成交明细栏中却有持续的大单卖出成交，股价小跌或不跌，一般多为庄家对敲所致，具有诱空意义；二是托单较大，同时出现持续大单卖出，但股价却变化不大，多是庄家制造虚假的成交量，以期引起市场的注意，在低位时多为诱空，在高位时多为诱多。

（2）大单砸盘。在买档出现大单托盘，同时出现大单卖出，将托单一一砸掉，然后在下一个价位再次托盘，再次被砸盘。

这种现象出现在低位时，托单是为了吸货，砸盘是为了诱空；在涨幅不大的中位，托单是为了换手，砸盘是为了洗盘整理；在涨幅较大的高位，托单为护盘之意，砸盘为庄家大举出货行为。因此托单与砸盘并举，具有双重意义。投资者在分析这种盘面时不可以重此轻彼，否则容易造成失误。

（3）低迷期的大单卖出。当市场长期低迷时，某日盘面异动，买盘上挂出巨大托单，而同时出现大单卖出。当股价上涨一个价位后，再次出现大单托盘，不断将股价推高。这种情况大多出现建仓末期，后市可能出现两种现象：一是股价突破底部区域，直接进入拉高阶段；二是小幅上涨后回落，属于试盘行为。

（4）盘整时的大单卖出。在平稳的运行过程中，突然被盘中出现的大抛单砸至跌停板附近，随后又被快速拉起，或者股价被突然出现的大买单拉升，然后又快速归位。这表明有庄家在其中试盘或建仓，庄家向下砸盘，是在试探底部基础的牢固程度，然后决定是否拉升。

（5）下跌后的大单卖出。股价经过连续下跌一段时间后，在盘中出现持续的大单卖出。这是典型的诱空动作，庄家利用散户对前期股价下跌走势而心有余悸时，继续制造恐慌盘面，诱导散户低位割肉离场。但这不意味着该股后市止跌回升，因为股价需要一段时间恢复上涨元气，所以有一个筑底整理过程。

3．盘口分析技巧

在盘口委托买卖单中，真真假假，虚虚实实，蕴含着许多市场信息，正确识别盘口委托买卖单对实盘具有重要意义。简单地说，大单是股价异常波动的信号，多数时候是庄家向散户表达股价将要向某个方面变动的信号，以吸引散户跟风。而庄家真正的吸货和出货则是悄悄进行的，不会让散户感觉出来。

所以散户在出现大单时要根据市场强弱、股价高低、运行趋势、庄家意图等情况进行分析，并不一定放量拉升就可进入（如短期高位），也不一定放量下跌就该卖出（如短期低位，则往往是最后一跌）。

（1）分析股价位置。主要还是要结合当前股价所在的位置，以及在某个价格区间运行的时间。当在低位横盘较久，出现大量的大买单，一般可以确定庄家开始想要拉升了。如果此时跟着出现很多大卖单，可能庄家继续吸纳筹码，此时就要结合买卖单的比例去判断要不要跟进。当在高位时出现大量的买单和卖单，则极有可能是庄家在利用对倒做出成交量用以吸引散户追高的，此时一定要小心庄家暗中出货。

股价在相对低位的时候，盘口在几分钟内出现连续的大买单（普通交易单的3倍以上），可以认为庄家吸货行为。但是股价在低位启动的时候，成交量短时间内放出大量，出现大量的隐性买卖大单，这时候应该认为是对倒盘。

对于大单买卖如果在买二、买三左右有大单托着，在卖二、卖三左右有大单压着，这应该是庄家在控制股价。这时具体要看股票的现行趋势，若在上升趋势中应该是庄家在吃货，在下行趋势中可能是庄家在出货。

（2）观察盘面细节。委托买单，多数情况属于诱多手法，股价会越来越低；少数情况属于护盘动作，但后市股价仍以下行居多。委托卖单，多数情况属于压盘吸货，少数情况属于出货。有时也会出现上下都有大单的时候，但成交的量却很少，这说明庄家完全控盘了。

具体关注以下几种盘面现象：

现象一：盘中突然有大卖单打压股价，低位又有大买单接走。一般为庄家在调整仓位，可适当跟踪，该股快拉升了。

现象二：大买单扫盘，一下子把股价提上几个价位的大手买单，把委卖单全部扫掉，庄家拉升股价的意图明显，表明拉升行情就要开始了。

现象三：委卖位的大单，经常在价格的整数位（如5元、10元）出现，庄家挂单的意图为显示抛压重，造成散户恐慌抛盘，庄家在吸货，仓位不够。

现象四：委买位的大单，也经常在价格的整数位出现。庄家在稳定散户信心，在股价下跌中护盘，防止走了散户，套了自己。

现象五：委卖、委买的某两个价位堆着大单，股价走势平稳，说明股价仍在整理之中，拉升还要等待时机。

现象六：大盘蓝筹股的大单太多没有意义，如中石化、联通、农行的分笔成交。

（3）注重实际成交。一般来说，大单委托不能反映股票的活跃程度和市道强弱，因此应注重实际成交的单子。如果在盘口常见有大买单或大卖单成交，可以说明这只股票的股性活跃，可适当关注。很多时候，盘口的大单欺骗成分居多，因为庄家操作的意图不可能让人轻易从盘口发现。有时在卖一挂出大单，以便庄家在低位吸筹；有时在买一挂大单，投资者以为是支撑有力，结果买进被套，因此要看最后的实际成交单。

（4）关注突破时机。通常在横盘整理期间，没有什么特别的买卖单出现，成交渐少（此为悄悄吸货时期，散户很难觉察得到），但在某日盘中出现很多的主动性大买单。此时可高度关注，股价很快将会向上攀升（注意，不是突然某天大幅飙升，此为明确的向上做多信号，应及时跟进），大笔买卖盘渐渐多起来。然后经过数天爬坡，股价出现越升越快，最后进入加速阶段。反之亦然，在高位横盘后，出现大笔卖单，要高度小心股价回落。高位横盘是庄家在慢慢出货，到最后阶段时出现大笔卖单，股价向下跌破平台，则是庄家加速最后清仓的信号。

（5）分析当前市况。各种情况出现大单的意义是不一样的。在低迷期的大单，当某只股票长期低迷，某日股价启动，卖盘上挂出巨大抛单，买单则比较少。此时如果有资金进场，将卖档的压单吃掉，可视为是庄家建仓动作。此时的压单并不一定是有人在抛空，有可能是庄家自己的筹码，庄家在造量吸引注意。下跌中的大单，某只个股经过连续下跌后，在其买档中有大手笔买单挂出，大多为护盘动作，这并不意味着该股就止跌了，也有可能是掩护出货。如果遇到这种情况时，还是随庄家一起出局，尤其是跌破关键阻力位，但可留意该股日后止跌时可以抄底。

（6）分析技术状况。如果均线呈多头排列，股价相对位置较低，多数是为了挖坑诱空，消化低位获利盘和前期套牢盘，然后迅速转身上行，股价一飞冲开。如果均线呈空头排列，股价距离大底较近，多数是由于庄家耐心吸货，来回折腾散户，当顺利完成建仓计划后，股价就会迅速上涨。如果长期均线相互纠缠，且价位较低，盘子又比较大，说明仓位不够，这样的股票离大涨还有一段时间。如果均线多头排列，股价处于高位，那还是小心为妙，君子不立危墙之下，先走为妙。

（7）大买单、大卖单的理解

一般来说，大的买单成交的基本就是吃货，而大的卖单基本就是在出货。

大买单的理解：

第一，在买一至买五中大单不多，但往往在突破大单压盘时出现大单买入，一般表明庄家上攻意愿较强。

第二，在向上突破过程中，随着股价的上升但在买一有大量买盘堆积，大多表明庄家上攻意愿较强。

第三，随着股价的上升在买四、买五中有大量买盘堆积，可能有两种情况：一是庄家不愿让股价下跌；二是小心庄家诱多，制造假象让散户抬轿。

大卖单的理解：

第一，在股价整数关口有大单压盘，一般的情况是庄家打压股价。

第二，在卖一到卖五的委托单中出现大单压盘，但股价仍能积极上升（大买单不多）时，往往可以看到先前的大卖单不见了，这个时候小心庄家诱多。

第三，当股价到达支撑位附近时，出现连续的大单砸破支撑位，说明庄家做空非常坚决。

需要说明的是，大单买卖的前提是分清大单是否出自于庄家。虽然散户也能做出一个涨停，但是出自庄家的大单才具有分析意义。而且，大单的买卖都是相对的，有买必有卖。关键看某一时间点上交易量突然放大后，股价是走低还是走高，还是不动。走低的话，应该是庄家走人；走高的话，可以理解为强力拉升。

当然也不是绝对的，庄家间的博弈也使得股价可能大起大落。不过，大单有相当的参考价值。同时，分时盘口信息是出现在买档和卖档、笔数和手数之中。要了解和读懂这些信息，必须长期跟踪观察，盯紧盘口变化，在操作中不断探索，不断完善自己，深刻领悟坐庄意图。了解和读懂盘口信息语言，这是散户投资者的基本功，因此必须潜心苦练。