3.1　相关概念界定

本书重点分析我国城镇居民家庭金融资产选择行为，有必要先对家庭、家庭金融资产以及家庭金融资产的具体内容进行说明，后续章节的研究将在这些概念界定的基础上展开。

1．家庭

家庭是资产配置和投资行为的主体，是一种由具有婚姻关系、血缘关系乃至收养关系维系起来的人群，成立家庭意味着至少两个人决定共同生活较长时间，分享经济资源，共同决策和计划如何运用这些资源。为了与已有文献保持一致，本书有时也使用居民或居民家庭概念，其含义与家庭概念在内容上没有差别。需要说明的是，户主是家庭经济活动中最重要的决策者，在家庭事务处理中居于主导地位。因此，本书从家庭异质性角度，重点关注家庭特征变量和户主特征变量对居民家庭金融资产选择的影响。

2．家庭金融资产、无风险金融资产与风险金融资产

本书对家庭金融资产、风险金融资产和无风险金融资产的定义借鉴《中国家庭金融调查报告》（甘犁等，2012），其具体含义如下：

（1）家庭金融资产。

家庭金融资产是指居民家庭持有的金融资产，包括现金、活期存款、定期存款、股票、债券、基金、金融衍生品、金融理财产品、非人民币资产、黄金和借出款。居民家庭金融资产有流量和存量之分，流量意义上的居民家庭金融资产是指家庭在某一时期内购买的各类金融资产的增量，在数值上等于这一时期家庭收入与消费的差额，即等于广义的储蓄额；存量意义上的家庭金融资产是指流量意义上的居民家庭金融资产在各年份的累加，其形成是依靠历年家庭金融资产增量的积累。

（2）无风险性金融资产。

本书所指的无风险性金融资产包括活期存款、定期存款、国库券、地方政府债券、股票账户里的现金、手持现金等金融产品。

（3）风险性金融资产。

本书所指的风险性金融资产包括股票、基金、金融债券、企业债券、金融衍生品、金融理财产品、非人民币资产、黄金、借出款等。

（4）正规风险性金融资产。

正规风险性金融资产是指家庭在正规金融市场上购买的股票、基金、金融债券、企业债券、金融衍生品、金融理财品、非人民币资产和黄金。

（5）非正规风险性金融资产。

非正规风险资产是指家庭参与非正式金融市场上的投资，主要指家庭在民间借贷市场上的借出款。

3．家庭金融资产包含的具体金融产品种类

（1）活期存款。

活期存款是无须任何事前通知，存款户就可随时存取和转让的一种银行存款。其形式有支票存款账户、保付支票、本票、旅行支票和信用证等。

（2）定期存款。

定期存款是存款户在存款后的一个规定日期才能提取款项或者必须在准备提款前若干天通知银行的一种存款。期限可以从3个月到5年、10年以上不等。一般而言，存款期限越长，利率越高。在我国农村，定期存款也被叫作死期存款。

（3）股票。

股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的、用于证明出资人的股本身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转让书面凭证。其中公开市场交易的股票是指可以在股票市场上流通的股票，不包括原始股等非流通股。非公开市场交易的股票又叫作私募，指发行公司只对特定的发行对象推销股票，主要在以发起方式设立公司、内部配股和私人配股（第三人分摊）等情况下采用。本书中的股票是指按照市场价格计算出的所有股票的总价值，即出售当前这些股票，能获得多少收入。

（4）债券。

债券是指社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具，并且承诺按照一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证，它是一种有价证券。按照发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券、公司（企业）债券。政府债券是政府为筹集资金而发行的债券，主要有国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。地方政府债券是有财政收入的地方政府公共机构发行的债券，一般用于地方性公共设施的建设。金融债券是银行和非银行金融机构发行的债券，目前我国金融债券主要由国家开发银行、中国进出口银行等政策性银行发行。公司（企业）债券是企业按照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

（5）基金。

基金是一种间接的债券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共同承担风险、共同分享收益。根据投资对象的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金和混合型基金等。基金市值就是按照市场价格计算出来的基金总价值，即出售当前这些基金，能获得多少收入。

（6）金融衍生品。

金融衍生品是一种与股票、债券并列的投资方式。其价值依赖于基础资产价值的变动。其合约可以是标准化的，如期货；也可以是非标准化的，如远期协议。根据产品形态，衍生品可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。根据原生资产大致可以分为股票、利率、汇率和商品四类。

（7）金融理财产品。

本书所指的金融理财产品包括银行理财产品、互联网宝宝类理财产品、券商集合理财、P2P网络借贷、众筹和信托。

（8）非人民币资产。

非人民币资产主要是指以外币（非人民币）表示的资产。如国外货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权等。

（9）黄金。

本书所指的黄金，通俗理解就是出售当前持有的黄金能获得的收入，或者家庭持有的黄金按当前的黄金价格计算出来的总价值。

（10）借出款。

本书中的借出款是指借给家庭成员以外的其他主体的款项。

4．区域变量

（1）农村与城镇。

本书根据国家统计局最新颁布的《2014年统计用区划和城乡划分代码》来定义农村与城镇。CHFS问卷中设计有专门的问题，可以准确识别受访家庭是居住在农村地区还是城镇地区。

（2）东部、中部和西部。

CHFS在2011年的首轮调查中，覆盖全国除西藏、新疆、内蒙古、宁夏、福建、海南和港澳台地区之外的25个省（区、市）、80个县（区、县级市）、320个社区（村），样本规模为8438户；2013年第2轮调查在追踪2011年受访户的基础上对样本进行了扩充，调查覆盖全国除西藏、新疆和港澳台地区之外的29个省（区、市）、262个县（区、县级市）、1048个社区（村），样本规模达到28143户。两轮调查对东部、中部和西部的省份划分见表3-1。

5．社会网络与社会资本

“社会网络”的概念首次由人类学家拉德克里夫-布朗在20世纪40年代提出，他认为社会网络是指跨越国界、跨越社会，并将其成员联系在一起的一种关系。Wellman（1988）的研究发现，社会其实是一个庞杂的网络，由于个体差异、生产资料所有权差异、社会地位和财富的差异，使得社会中的个体必须相互联系、相互作用。此后，学者们从专业分工（Johnson and Mattson，1986）、网络构建的动机（Jarillo，1988）、社会契约（Williamson，1978）、信息化需求（Uzzi，1997）、资源配置（Thorelli，1996）等不同视角对社会网络进行了定义。

“社会资本”是物质资本和人力资本之外的一种资本形态，与其他资本一样，也具有生产性（Colman，1988）。由于“社会资本”的复杂性和多维性，在其概念的界定上始终没有得到一致的认识。Putnam et al.（1993）认为社会资本是指社会组织的特征，诸如社会网络、信任和社会规范，它能够通过推进合作行为来提高社会效率。Portes（1995）将社会资本定义为个人在更广阔的社会结构（社会网络）中通过其成员资格来获取或运用稀缺资源（如信息获取）的能力。Lin（1999）认为社会资本是社会结构中通过行动而获取的一种资源。国内学者也对社会资本持有不同的观点，顾新等（2003）把社会资本定义为两个以上个体或组织在相互作用中建立社会网络关系以获得稀缺的资源；陈柳钦（2007）认为，社会资本涵盖了社会网络、社会关系、隐藏于社会结构中的资源、信用、规范、制度、道德等大的范畴。

社会网络是社会资本的一个重要维度，社会网络与信任、规则一起被认为属于社会资本的范畴（Putnam et al.，1993）。社会网络是人与人之间形成的正式和非正式的社会联系，包括人与人之间直接形成的社会关系和通过物质文化共享形成的间接关系（Mitchell，1969）。社会资本以社会网络为载体，是行动者在社会关系中获得的一种资源（Lin，1999）。社会网络和社会资本都以“关系”为核心，但前者强调社会关系的结构，后者强调社会关系所带来的利益，社会关系网是社会资本的表现形式，社会资本是社会关系网的内在体现。为此，区别和联系这两个概念，对接下来的研究具有重要意义。

社会网络包括个体网络和社区网络，个体网络强调以个体为中心的定位网络，是指个人或家庭所拥有的亲戚、朋友或邻里等构成的关系网络，个人和家庭可以通过其社会网络成员的帮助来应对意外冲击和改善生活状况。个体网络关注社会连带，而不是网络结构（罗家德，2005），主要研究个体特性及网络对个体行为的影响。社区网络是相对于个体网络而言的，强调以团体为中心，是由许多特定的个体及他们之间的关系组成的，主要研究群体内部的人际互动、交换模式，个体观念和行为是如何受群体影响的，以及个体如何通过网络来构成社会团体。鉴于本书主要关注社会网络中个体的特性及网络对个体行为的影响，后文对社会网络的分析主要基于个体网络进行。