第一阶段：企业信用实践和理论的萌芽阶段（20世纪90年代-2003年）

进入20世纪90年代，中国的改革开放蓬勃发展，社会主义市场经济初具规模，信用体系的需要也随之产生。最早产生信用评级需要的是资本市场，早在1988年，上海社会科学院就投资组建了中国第一家独立于银行系统的社会专业信用评级机构——上海远东资信评估有限公司。中国人民银行于1992年批准建立了中国第一家全国性的信用评级公司——中国诚信信用管理有限公司。随后又有多家信用评级公司建立，1996年，人民银行在全国推行企业贷款证制度。1997年，上海开展企业信贷资信评级。经中国人民银行批准上海市进行个人征信试点，1999年上海资信有限公司成立，开始从事个人征信与企业征信服务。1999年底，银行信贷登记咨询系统上线运行。2002年，银行信贷登记咨询系统建成地、省、总行三级数据库，实现全国联网查询。[1]同时，伴随中国资本市场的发展，中国开始建立与资本市场相适应的信用评级机构。随着信用意识逐渐被市场主体所接受，从事信用咨询、信用调查等的信用中介机构也蓬勃发展起来，中国信用体系开始萌芽。

随着中国信用评级和中介机构的出现，中国开始关注和研究信用理论问题。1999年10月，中国第一个信用研究课题“建立国家信用管理体系课题”诞生。[2]此后，一批征信研究成果问世，为中国的企业信用建设提供了理论借鉴。