三、国际收支吸收论

国际收支吸收论由经济学家西德尼·亚历山大（Sidney Alexander）与詹姆斯·米德（James E.Meade）提出。

1.假设前提

国际收支吸收论假定：

（1）汇率与价格不变，仅分析收入对国际收支的影响；

（2）没有国际资本流动。

2.理论内容

国际收支吸收论者认为，弹性既非固定又非可测，因此他们主张采用收入水平和支出行为来分析贬值对国际收支的影响。其分析在凯恩斯总需求模型的基础上展开：

用A表示国内总吸收即A=C+I+G，B表示国际收支差额，则由式（1-11）可以得出：

式（1-12）就是国际收支吸收论的基本公式。该式说明：国际收支不平衡的根本原因是国民收入与国民支出的总量失衡。若Y＞A，则国际收支顺差；若Y＜A，则国际收支逆差。

亚历山大分析了贬值对国际收支的影响。他将吸收分为诱发性吸收（与收入相关的吸收）和自主性吸收（独立于收入之外的吸收）：

其中，c为边际吸收倾向，D为自主性吸收。于是有：

式（1-14）表明，贬值将对三方面造成影响：实际收入水平ΔY、国内吸收水平ΔD以及边际吸收倾向c（每增加一单位国民收入用于吸收的百分比）。

基于式（1-12），吸收论者提出了他们的政策主张：增加产量Y的支出转换政策和减少支出A的支出增减政策。前者可以通过本币贬值、贸易管制，将对进口商品的需求转向国内商品；后者可以通过货币限制、预算限制甚至直接控制来改善国际收支，但是往往会增加失业并减少收入。

以本币贬值为例。当一国处于非充分就业状态时，如果该国国际收支出现逆差，本币贬值，国内生产商就可以获得足够的资金与人力资源来扩大生产，使出口增加，Y与A也随之增加。当边际吸收倾向c＜1即时，ΔB＞0，国际收支逆差得到改善。

3.评价

国际收支吸收论建立在宏观的、一般均衡的基础上，比微观的、局部的弹性分析法有所进步，并强调了政策配合的意义，不过，它仍有不足之处，表现在：

（1）没有为国内支出为因、国际收支为果的观点提供逻辑分析；

（2）没有考虑相对价格变动在调整中的作用；

（3）没有考虑在充分就业状态下，贬值可能引发资源配置效率提高对国际收支的影响；

（4）没有考虑国际资本流动因素。