第五节 财务报表分析之外的话题
一、财务报表分析的难点及应注意的方面
财务报表是企业竞争的财务历史，是企业与内外部环境互动的结果，因此内外部信息的影响不同，结果可能也不一样。能否以过去的财务数据有效评价企业的财务状况和经营成果、预测未来的财务业绩，是个挑战。对于分析人员来讲，财务报表分析的有效性取决于以下几个方面：
1.财务报表分析信息源的充分性
财务报表是企业经营活动的最终体现，但由于财务报表数字的加总性太高，又受企业内外部相关因素的影响，仅靠基本财务报表不能直接得出分析者所需要的答案。又由于财务报表只涉及那些能用货币形式表达的经济事项，容纳的信息有一定的局限性，且有些数据带有估计的性质，因此需要做出必要的解释和说明，否则会在一定程度上影响分析判断和结论。分析者掌握的财务报表分析信息越充分，则越能降低复杂因素对报表信息的影响，弥补财务报表提供的信息的局限性。
因此，解决的最佳途径是尽可能扩大报表分析的信息源。分析财务报表不能只看死板的数字，还要看到产生数字的管理活动，正如前文所述，不能“就报表分析报表”，需要将分析的信息源扩大到包含报表以外的附注信息、内控信息、企业经营发展环境、计划、战略等会计、管理、经济信息。我们要遵循“行业分析”“企业分析”先于报表分析的原则，按照由大到小的顺序，通过不断拆解问题，挖掘相关信息，直到深入了解每个细节为止，因为“魔鬼都躲在细节里”。
2.选择分析的标准
比较分析方法是进行企业财务报表分析时贯穿于始终的有效方法，按照“不同报表、信息比着来看”的方法进行分析。比较分析方法最为重要的是比较标准的选择问题，若选择不当，会使报表分析结论偏离实际。因此，要注意比较标准选择的可比性，包括时间、企业性质、规模、比较指标的内涵、计算方法等方面；在比较标准的选择上，可以是与企业前期指标、历史先进水平、平均水平或行业平均水平、标准值比较。
3.财务报表分析结论的相对性问题
由于内外影响因素是随时、动态变化的，因此到目前为止，并没有一套理想或标准的财表模版可以直接采用。我们并不能说某一优秀企业的报表，甚至是同一企业前期良好的报表数据就是进行报表分析时可以采用的比较标准，我们的分析结论只能是在目前特定影响因素的作用下，采用某一比较标准得到的较合理的结论，具有一定的相对性，因此，我们在进行分析时切忌用静止的眼光看待问题，需要有发展的眼光。
4.分析人员的专业知识水平和综合运用、分析能力
财务报表分析的难点在于报表数据是复杂的企业经营管理活动的一个表现，本身除具有专业性，还具有复杂性。这就要求分析者除了具备较高的会计、财务专业知识，还要具备相应的管理、经济知识，并能通过这些专业知识的综合运用来分析看见的数据，这样才能得到合理的结论。这样的要求会导致不同的财务分析人员由于专业知识及综合运用、分析能力的不同，在对财务报表的认识度、解读力与判断力，以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，理解财务报表分析指标的结果就有所不同。就像医生看病一样，不同水平的医生得到的结论及治疗方案会出现差异。值得注意的是，目前会计专业人士，包括专业教育中的学生，比较注重专业知识的学习，甚至有的学生还停留在重“知识”学习、轻“运用”，重“做账”、轻“分析”的阶段，综合运用知识能力较差。
因此，应提高分析人员的综合素质，提高其对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在学习中树立正确的分析理念，逐步培养和提高对所分析的问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力。在专业知识的学习中，学生应改变只会学不会用、只会看数据不懂含义的学习思维模式，才能适应报表分析的需要。
二、关于财务报表中的“财务粉饰”“财务欺诈”
财务报表的编制主要由经营者完成，出于各种动机及制度上的不完善，企业财务报表有可能被粉饰，甚至出现“财务欺诈”的问题。“财务粉饰”和“财务欺诈”都会使财务报表具有不可分析性，降低财务信息的质量，出现分析结论大大偏离实际的问题，使利益相关者的利益受损。高质量的会计信息则有助于提高分析结论的有效性，帮助人们区分资本市场上效益好的公司，降低利益相关者在决策中面临的不确定性。因此，我们在进行企业财务报表分析时，从一般意义上讲，分析的假设前提是，目标企业的财务报表是可信的，尤其是经过注册会计师出具了“肯定意见”的审计报告的公司。然而，很多上市公司“财务粉饰”“财务欺诈”的案例使得这一假设的正当性备受怀疑。当目标企业财务报表存在广泛的粉饰行为，导致信息失真时，财务分析者还需具备一定的有效识别“财务粉饰”“财务欺诈”的方法。
但在分析时，我们也应注意到：由于报表数据联系紧密，不论在时间上还是在报表间，企业在粉饰报表时，一定会存在“一张报表造假、粉饰容易，一套报表粉饰较难”“一年粉饰容易，连续几年粉饰较难”的现象。因此我们在对目标企业财务报表进行分析时，一定不能“就一张报表而分析”“就一年而分析”，要遵循联系分析的思路，联系其他报表、信息分析，多看几年的财务数据，并将其联系起来一起分析，重点分析财务指标、财务信息的质量，这样便可以降低由于“财务粉饰”“财务欺诈”带来的信息不对称、质量低下的问题。