第1章 自序

2024年6月8日，我在东京举行了一场读者见面会，这也是我第一次在日本举行读者见面会，十分感谢大家从日本各个地方赶来，甚至还有到日本是出差、旅行，临时改变行程来参加的朋友。我满心温暖，因为有大家一直以来不离不弃的关爱支持。人生一大幸福，便是拥有一群知己。

见面会上，我做了一场讲演，题目是“我们该如何看待日本经济”。

中国有一句老话，叫“三十年河东，三十年河西”。这句话最早出自清代吴敬梓的《儒林外史》第四十六回。

为什么不说“二十年河东，二十年河西”呢？

因为吴敬梓认为，30年是人生的一个周期。其实，从日本近代到现代的经济发展的轨迹来看，“三十年”也是一个经济周期。

在中国清朝晚期，日本进入了明治时代，并开始了一场自我革命式的“明治维新”运动。日本打开国门全面学习欧洲，不仅引进了西方的政治、军事、教育、文化制度，同时引进了当时最为先进的科技与产业。从19世纪70年代开始，日本用了30多年的时间，从一个以农业和渔业为主的贫弱岛国，一跃成为亚洲最强的近代工业和军事国家。

但是，随着国力的强大，此后30余年，日本走上了一条侵略与殖民之路，给中国和亚洲其他国家带来了沉重的灾难。日本本身也遭到极大的反噬，不仅遭到美国原子弹的袭击，主要城市也成为一片焦土，300余万人成为战争亡灵。

从20世纪50年代开始，日本进入战后复兴期，经过30余年的高速发展，一举成为世界第二大经济体。但是，1990年，日本泡沫经济崩溃，然后又开始进入30余年的经济低迷期（也被称为“失去的30年”）。

直到最近几年，日本才开始出现了经济复苏的迹象。这是否意味着日本已经开启了未来30年的新经济增长周期？目前还不好下结论，但是复苏的迹象很明显。

20世纪80年代，日本产生了泡沫经济，之所以会在经济高速发展期产生泡沫，有以下六大原因：

1.家电产品与半导体产业的发展，令日本出口大增，企业浮利增加，银行面临巨大贷款压力。

2.1985年的《广场协议》签署之后，日元翻倍升值（美元兑日元从240降到120），国际热钱大量流入日本，导致日本银行实施宽松货币政策，产生大量过剩流动资金。

3.银行扩大向不动产、零售业、个人住宅等融资。“土地神话”抬头，地价和房价狂速提升，银座1平方米土地价格冲上70万美元（约500万元人民币），东京23个区的地价总和达到可购买美国全部国土的水平。《纽约时报》因此向美国人发问：到底是谁打赢了第二次世界大战？

4.飞速发展的经济态势令国民相信“日本第一”，坚信“明天会更好”。这种思潮导致消费膨胀，还攻陷了纽约。日本三菱财团买下了美国洛克菲勒中心，索尼买下了哥伦比亚电影公司，实业家横井英树买下了帝国大厦。

5.随着股票价格上升，日本人购买法拉利、劳斯莱斯等高档轿车和海外古董名画的消费热潮也不断高涨。高尔夫球、滑雪这种奢侈的运动，在日本也成为平民运动，一套几百万日元的高尔夫球杆，在日本卖断货，抢都抢不到。

6.许多企业获得的大量资金没有去搞科研，扩大生产，而是疯狂投资股票、炒外汇、炒楼市。投机活动波及所有产业，连毫无收益可能的偏远乡村土地也作为休闲旅游资源被炒作到高价。当时乐观地认为：只要对土地的需求持续高涨，日本的经济就不会衰退。

泡沫经济时期，日本人均GDP一度超过美国，成为世界第一富国。因此，日本社会当时最响亮的口号是：“卖掉东京，买下美国。”

1990年，日本政府终于认识到，日本经济里负债比例已经占到90%，全国都在玩“击鼓传花”，整个日本都在“先富剥削后富”。中产和资本家在狂欢，底层老百姓却揭不开锅，更买不起房。再这样下去，日本会崩溃，国家会破产。于是，决定刺破泡沫！

当年3月，日本大藏省发布《关于控制土地相关融资的规定》，对土地金融进行总量控制，收紧对不动产的贷款，这一人为的急刹车导致本已走向自然衰退的泡沫经济加速下落，并导致支撑日本经济核心的长期信用体系陷入崩溃。到1991年，日本商业银行实际上已经停止了对不动产业的贷款。

于是，在短短的两年时间里，东京、大阪等主要城市的地价、房价暴跌了一半，大量银行不良资产产生。由于日元升值，出口受阻，且因为对于未来经济失去信心，日本民众捂紧钱包，消费急剧降级。这一结果就直接导致了产能过剩。产能一过剩，企业就开始裁员降薪，大学毕业生找不到工作，于是就出现了“10年就职冰河期”。闲着没事的年轻人躲在家里打游戏、吃方便面，也没劲头、没钱谈恋爱，日本出现了“宅男宅女”的社会问题。

如何应对经济严重下滑，日本企业当时采取的主要措施是：

1.同行企业与金融机构相互兼并。日本原来有100多家大小钢厂，通过相互兼并，形成了三大钢铁集团。150多家都市商业银行也通过相互兼并，形成了瑞穗、三菱UFJ、三井住友三大银行集团。这种“抱团取暖”的方式，最大程度地保护住了日本的产业。

2.企业“出海”。在国内市场低迷的情况下，从20世纪90年代后期开始，日本企业纷纷“出海”，汽车制造业集中投资北美市场，而其他产业集中投资中国市场。日本企业利用中国廉价的土地、劳动力和原材料，将中国作为最大的出口贸易加工基地。企业纷纷“出海”，这使得日本的海外投资企业达到了7万多家，并因此在海外出现了另外一个“日本”，日本如今在海外的总资产与国内的GDP总额持平。

3.银行实行负利率政策，将存款利率从6.5%降到0%，房贷利率只有0.4%，储户不仅没有利息，从银行取出存款时，还要倒贴手续费。虽然银行期望通过“负利率政策”鼓励大家消费，但即使如此，日本社会也无人从银行取出存款消费，更鲜有人贷款买房买车，经济因此陷入“死循环”。

在泡沫经济崩溃后的30余年里，日本依靠出海企业的生产供应体系维持了国内的产业经济，但是，始终无法拉动国内的消费市场。

于是，日本又推出了一大政策，那就是“观光立国”政策。日本决定接纳大量的外国人来日本旅游购物。很快，一年海外游客超过了3000万人，这不仅令日本的酒店、餐饮、交通等服务业蒸蒸日上，更令奄奄一息的百货公司也年年出现盈利。

虽然经历了3年的疫情冲击，但是，进入2024年，日本上市公司在2023年度（到2024年3月止）的纯利润比2022年度猛增了24%。丰田汽车公司的纯利润更是达到4万亿日元（约2000亿元人民币）。东京股市的日经平均指数也从2012年的8000日元一举冲破4万日元大关，创下历史最高纪录。如今，东京市中心23个区的平均房价都突破了1亿日元（约500万元人民币），超过了泡沫经济时期的最高价。政府的财政收入也猛增了15%。到了周末，银座街头到处是人，高级餐厅需要提前一周预约。大学生的就业率达到了98%，东京缺2万名出租车司机，目前还雇不到人。

虽然经历了泡沫经济崩溃的打击，但是日本经济的市场化色彩浓郁，企业自愈能力很强。因此，日本经济并非需要政府主导，而是依靠企业自主规划突破就可把控。

在过去30余年间，中国经济与产业的崛起，韩国与东南亚国家（地区）产业的振兴，迫使日本企业不断地进行产业结构的调整，并不断地挑战新的产业，逐渐形成了12个字的经济发展战略：占据上游，控制中游，放弃下游。

上游要占据的就是核心技术与核心材料；中游要控制的就是核心零部件和核心设备；下游产业要放弃的都是中国、韩国与东南亚一些国家和地区都已经做得很不错的产业，譬如白色家电、手机、电脑等，日本不再在这些微利产业上与他国竞争。

也就是说，日本企业已经不在乎“面子”，而是重视“里子”。产品的外壳上写哪个国家和地区制造都行，但是，产品里面的核心材料与零部件用我的就行。你的产品还没有卖出去，但是我已经赚到了你购买核心零部件的钱。这或许就是很多日本企业的产品越来越少，每年的利润却越来越高的原因。

未来的日本经济将会是一个什么走向，它的经济支柱将会有哪些？

我觉得日本未来经济，有三根柱子：

第一根是新能源产业。发挥日本氢能源技术优势，全面推进氢能源社会建设。让氢能源由动力能源变成社会基础能源，成为城市基础设施的重要组成部分。同时，利用全固态电池和人工光合成技术，推动下一代电动汽车产业的发展，扩大储能产业领域，大幅降低电子设备、家电等能耗，打造一个低碳社会。

第二根是再生医疗产业。以免疫细胞和iPS细胞研发为先导，实现人类器官的再生，实现癌症精准治疗，让日本社会进入“人活一百岁”的时代。

第三根是以半导体为核心的AI产业。日本充分利用其控制半导体核心材料和半导体精密生产设备的优势，引进海外半导体头部企业，打造日本半导体新高地，实现“重返半导体王国”之梦。同时，利用“汽车王国”的优势，在全自动驾驶、高端工业机器人、智能化物联网城市建设等领域实现质的飞跃。

日本经济出现了蒸蒸日上的迹象，这是不是意味着日本经济已经走出了泡沫经济崩溃的阴影，开始步入复苏的轨道？

日本社会对此有各种看法。有人认为日本经济已经复苏，也有人认为日本经济依然处在黑暗的隧道中。

为什么会有这么大的意见分歧？原因在于普通国民在这轮经济复苏中，并没有获得感。工资的数字是增加了，但是抵消不了物价上涨带来的冲击。原因是美元不断地升值，导致日元不断贬值，使得日本石油天然气和农副产品等进口价格飙升，导致物价大涨，影响了老百姓的生计。

2024年6月7日，日本首相岸田文雄主持会议讨论“新资本主义社会”建设计划的修正案，提出了8项新目标，其中最重要的一项，就是不仅要让大企业加薪，中小企业都能加薪，同时小时工资要达到1500日元（约75元人民币），这样才能让经济复苏的成果惠及全国的民众，让大家走上一条共同富裕的道路。

岸田文雄说，这就是“新资本主义社会”建设的最主要目标。

看日本经济在过去30年间走过的艰难之路，也让我们认识到，当一个经济周期结束，一个新经济周期开启时，我们需要搞清楚哪些是对的，哪些是错的；哪些应该做，哪些不应该做。同时，日本在各个领域比中国早走了几十年，了解它们走过的路，有过的成功和失败，如何走出泡沫经济崩溃阴影，如何“出海”开拓海外市场等的经验与教训，有助于我们应对经济下行的各种压力，发现企业生存与发展的活路，找到复苏经济的钥匙。面对经济动荡的未来，我们不仅需要信心，更需要忍耐力！

徐静波

2024年7月 于东京