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无惧颠簸绝不下车——赚大波段

2017年，在经历了4个月漫长的横盘后，期权的波动率到了8%的低位，50ETF也在2.3～2.4元窄幅震荡，在这之前，认购、认沽期权都亏钱，卖方只有4个月能赚18%。到了5月5日，50ETF终于见底，从此开始了波澜壮阔的大行情（如图1-19所示）。此时，市场压抑许久，并且在那时上证50最大的权重中国平安等保险股开始起涨，第二大权重贵州茅台持续了很长时间的行情，期权的波动率也逐渐回升，而且50ETF的周线出现发散（如图1-20所示），一轮行情一触即发！

图1-19 2017年5月以来50ETF日线

图1-20 2017年5月50ETF周线发散

在那时，我有3万元本金的5月合约持仓，在5月初至少亏了一半。在看到标的股起涨，50ETF也站上均线时，我增加了2万元本金，合计5万元。在周线发散的行情里，一般会上涨7～9周！所以我坚定持仓不下车，在5月行权日（5月24日）时，5万元已经涨成了15万元。而后在5月25日，50ETF取得更大涨幅，大涨2.96%，那时的期权合约非常便宜，6月合约当天就大涨300%～700%，波动率大涨40%多，到了12%（如图1-21所示），持仓合约赚得盆满钵满，15万元在这一天就涨到了50余万元。在5月的期权投资过程中，不断有人劝我止盈，但我看到周线发散和中国平安（如图1-22所示）、贵州茅台（如图1-23所示）、招商银行还在趋势中，就坚决不下车！我忽略了其中的波动，做好合约管理，一直移仓、换仓到7月，最后收获了最大收益（如图1-24所示）。

图1-21 2017年5月25日波动率大涨

图1-22 中国平安起涨

图1-23 2017年以来贵州茅台的周线

图1-24 2017年6—7月个人期权账户收益

眼光要放长远，有的人想在每个日内波段、每个分时波动都赚到，但往往在卖出后，没有勇气接回来，最后错失大行情。

一个交易新手走近一位趋势跟踪老手，问道：“这笔交易你的获利目标是多少？”趋势跟踪老手回答说，他的目标是利润无限增长。

退出一笔获利的交易也许是一种挑战，因为在考虑获利回吐之前，你必须坦然地任凭趋势走得尽可能远一些，先到达顶峰，然后再开始下降。比如，你的账面利润有100%了，这时候如果兑现，那些账面收益就会变成真实收益。但是，如果趋势仍然向上，你就犯了一个大错误，因为限制了利润的增长。如果你做了好几笔交易，那么会有很多获利空间。当然，对当月期权合约来说，到期必须平仓，然后落袋为安或移仓下一个月，这才是很好的获利了结方式。